26.1.2015
Comparto un lúcido aporte de Daniel Munevar, del Comité por la Anulación de la Deuda del Tercer Mundo, sobre los desafíos que deberá enfrentar el partido Syriza, vencedor de las elecciones de ayer en Grecia. Va nuestra cálida felicitación y nuestro saludo solidario a los compañeros que en Grecia se alzaron y lucharon con ejemplar denuedo en contra de las brutales políticas neoliberales impuestas por la Troika formada por el Banco Central Europeo, la Comisión Europea y el Fondo Monetario Internacional.
No está demás señalar el nefasto papel cumplido por Alemania, Francia, Italia y España, en grado descendiente de responsabilidad, por el descomunal endeudamiento de Grecia, en buena medida alentado desde afuera (como ocurriera con la deuda externa latinoamericana, estimulada también por Estados Unidos y las potencias europeas) hasta que, una vez estallada la burbuja especulativo los bancos de estos países y la Troika europea se presentaron por ventanilla a cobrar sus acreencias sumiendo al pueblo griego en la más profunda crisis económica de su historia. Buena parte de la deuda pública griega se originó en negocioscon multinacionales alemanas, como Siemens, acusada de haber pagado elevados comisiones y sobornos para obtener sus leoninos contratos. O en los contratos con la naviera HDW que vendió submarinos a Grecia por valor de 5.000 millones de euros. Compra absurda, irracional, pero «aconsejada» por la Comisión Europea y por la OTAN para proteger el mar Egeo y la cuenca del mediterráneo, aunque jamás dijo de quién. No olvidar también que Goldman Sachs, el mayor banco de inversión del mundo, «dibujó» los números de las cuentas fiscales griegas (reduciendo las dimensiones del déficit fiscal, o sobreestimando la capacidad de pago del país) para facilitar la contratación de créditos y otros negociados. Veremos como reacciona Syriza, pero ojalá que en Atenas tengan en cuenta lo que más abajo dice Munevar.
Fuentes confiables me aseguran que en despacho del líder de Syriza, Alexis Tsipras hay varios retratos: Salvador Allende, el Che y algunos otros. De hecho, uno de sus hijos se llama Ernesto. Tsipras se formó en el comunismo y no ha ocultado sus orígenes ni su condena radical al capitalismo. Ojalá tenga la fuerza y la claridad ideológica para librar exitosamente la gran batalla que le espera.
 |
| Sísifo en el siglo XXI, y Merkel preguntándole a Sarkozy: «¿le deberíamos prestar algo más?» |
“Syriza y la
cuestión de la deuda: ¿a las puertas de un cambio radical?”
cuestión de la deuda: ¿a las puertas de un cambio radical?”
Daniel Munevar
22 de
enero 2015
enero 2015
El próximo 25 de
enero promete ser un día histórico para Grecia. Salvo un inesperado colapso,
todo parece indicar que Syriza obtendrá los votos necesarios para formar
gobierno. El rechazo de esta agrupación política a las políticas de austeridad
y su llamado a organizar una conferencia europea para resolver el problema de
la deuda han causado toda serie de expectativas. Por un lado, los mercados han
reaccionado de manera negativa con sucesivas caídas de la bolsa y una significativa
salida de capitales que ha forzado a los bancos griegos a recurrir a programas
de liquidez de emergencia provistos por el Banco Central Europeo. Por el otro,
movimientos progresistas en el resto de Europa ven a Syriza como un foco de
esperanza en el cual se concentran los anhelos para lograr encontrar soluciones
justas y equitativas a la crisis por la que atraviesa Europa. Sin embargo, un
análisis detallado de la situación en Grecia indica que las expectativas
superan con creces la capacidad de Syriza de cambiar de manera radical el curso
de la crisis.
enero promete ser un día histórico para Grecia. Salvo un inesperado colapso,
todo parece indicar que Syriza obtendrá los votos necesarios para formar
gobierno. El rechazo de esta agrupación política a las políticas de austeridad
y su llamado a organizar una conferencia europea para resolver el problema de
la deuda han causado toda serie de expectativas. Por un lado, los mercados han
reaccionado de manera negativa con sucesivas caídas de la bolsa y una significativa
salida de capitales que ha forzado a los bancos griegos a recurrir a programas
de liquidez de emergencia provistos por el Banco Central Europeo. Por el otro,
movimientos progresistas en el resto de Europa ven a Syriza como un foco de
esperanza en el cual se concentran los anhelos para lograr encontrar soluciones
justas y equitativas a la crisis por la que atraviesa Europa. Sin embargo, un
análisis detallado de la situación en Grecia indica que las expectativas
superan con creces la capacidad de Syriza de cambiar de manera radical el curso
de la crisis.
El problema
central no radica en el hecho que los argumentos económicos de Syriza a favor
de una significativa reducción de la deuda sean equivocados. La mayor dificultad que encontrará
Syriza será su falta de claridad respecto al tipo de medidas requeridas para
lograr dicha reducción y, no sobra decirlo, las complejidades del
ajedrez político europeo. Para entender esta situación es necesario desagregar
el argumento.
central no radica en el hecho que los argumentos económicos de Syriza a favor
de una significativa reducción de la deuda sean equivocados. La mayor dificultad que encontrará
Syriza será su falta de claridad respecto al tipo de medidas requeridas para
lograr dicha reducción y, no sobra decirlo, las complejidades del
ajedrez político europeo. Para entender esta situación es necesario desagregar
el argumento.
Los números son
claros
claros
A pesar de haber
recibido 252 mil millones de euros en programas de «rescate», al día
de hoy la deuda en Grecia alcanza 317 mil millones de Euros. Al finalizar el
2014, esta cifra supera como porcentaje del PIB (174%) el pico alcanzado en
2011 antes de la reestructuración de la deuda impulsada por parte de la troika
(157%) |1| Las proyecciones oficiales esperan que, gracias a una combinación de
medidas de austeridad y recuperación del crecimiento económico, la deuda se
reduzca progresivamente hasta alcanzar un nivel de 127% del PIB al final de la
década. El problema radica en que dichas proyecciones se basan en supuestos
absurdamente optimistas y contradictorios. Por un lado, se espera que la
economía crezca de manera sistemática por encima de su tasa de crecimiento
potencial, a pesar de la profundización de las medidas de austeridad. Por el
otro se espera que el país pueda seguir comprimiendo gastos en consumo e
inversión para seguir privilegiando el pago de la deuda.
recibido 252 mil millones de euros en programas de «rescate», al día
de hoy la deuda en Grecia alcanza 317 mil millones de Euros. Al finalizar el
2014, esta cifra supera como porcentaje del PIB (174%) el pico alcanzado en
2011 antes de la reestructuración de la deuda impulsada por parte de la troika
(157%) |1| Las proyecciones oficiales esperan que, gracias a una combinación de
medidas de austeridad y recuperación del crecimiento económico, la deuda se
reduzca progresivamente hasta alcanzar un nivel de 127% del PIB al final de la
década. El problema radica en que dichas proyecciones se basan en supuestos
absurdamente optimistas y contradictorios. Por un lado, se espera que la
economía crezca de manera sistemática por encima de su tasa de crecimiento
potencial, a pesar de la profundización de las medidas de austeridad. Por el
otro se espera que el país pueda seguir comprimiendo gastos en consumo e
inversión para seguir privilegiando el pago de la deuda.
No es necesario
ser un economista para darse cuenta de que la situación actual de Grecia no es
sostenible. Así, el uso de supuestos más razonables muestra que en un entorno
de crecimiento bajo y con deflación, la deuda de Grecia apenas se reduciría en
un 5 % del PIB hacia el final de la década. |2| Aun si el país lograra cumplir
con las metas fiscales del programa de ajuste de la troika, no tendría
prácticamente ningún efecto discernible sobre los volúmenes de deuda del país.
Ello implica que, para fines prácticos, Grecia se encuentra en una situación de
insolvencia. Dada la debilidad económica del país es imposible generar los
superávits primarios requeridos para reducir la deuda.
ser un economista para darse cuenta de que la situación actual de Grecia no es
sostenible. Así, el uso de supuestos más razonables muestra que en un entorno
de crecimiento bajo y con deflación, la deuda de Grecia apenas se reduciría en
un 5 % del PIB hacia el final de la década. |2| Aun si el país lograra cumplir
con las metas fiscales del programa de ajuste de la troika, no tendría
prácticamente ningún efecto discernible sobre los volúmenes de deuda del país.
Ello implica que, para fines prácticos, Grecia se encuentra en una situación de
insolvencia. Dada la debilidad económica del país es imposible generar los
superávits primarios requeridos para reducir la deuda.
De esta forma,
insistir que Grecia continúe pagando la deuda pública y esperar la recuperación
de su economía representa una profunda contradicción de términos de la troika.
Esto es porque la continuación del pago de la deuda en una situación de
insolvencia representa una transferencia real de recursos del deudor a sus
acreedores. En otras
palabras, cada pago sobre la deuda hace de Grecia un país más pobre. Y los
montos involucrados no son triviales. Entre 2015 y 2016 se espera que el país
haga pagos por 19 mil millones de euros por concepto de intereses y 57 mil
millones de euros en concepto de amortizaciones. |3| En un momento en el
cual Grecia atraviesa por la peor crisis económica de su historia es absurdo
esperar que el país siga despilfarrando estos recursos en una tarea digna de
Sísifo, cuando estos pueden ser destinados a reparar los daños causados por las
medidas de austeridad y asegurar la recuperación económica del país. En un
momento en el cual Grecia atraviesa por la peor crisis económica de su historia
es absurdo esperar que el país siga despilfarrando estos recursos en una tarea
digna de Sísifo cuando estos pueden ser destinados a reparar los daños causados
por las medidas de austeridad y asegurar la recuperación económica del país.
insistir que Grecia continúe pagando la deuda pública y esperar la recuperación
de su economía representa una profunda contradicción de términos de la troika.
Esto es porque la continuación del pago de la deuda en una situación de
insolvencia representa una transferencia real de recursos del deudor a sus
acreedores. En otras
palabras, cada pago sobre la deuda hace de Grecia un país más pobre. Y los
montos involucrados no son triviales. Entre 2015 y 2016 se espera que el país
haga pagos por 19 mil millones de euros por concepto de intereses y 57 mil
millones de euros en concepto de amortizaciones. |3| En un momento en el
cual Grecia atraviesa por la peor crisis económica de su historia es absurdo
esperar que el país siga despilfarrando estos recursos en una tarea digna de
Sísifo, cuando estos pueden ser destinados a reparar los daños causados por las
medidas de austeridad y asegurar la recuperación económica del país. En un
momento en el cual Grecia atraviesa por la peor crisis económica de su historia
es absurdo esperar que el país siga despilfarrando estos recursos en una tarea
digna de Sísifo cuando estos pueden ser destinados a reparar los daños causados
por las medidas de austeridad y asegurar la recuperación económica del país.
En efecto en esto
consiste precisamente el programa de Syriza. Implementar programas que alivien
la situación de familias afectadas por los programas de austeridad, al mismo
tiempo que se busca lograr la cancelación de la deuda del país. El problema en
esta área radica en la confusión del partido para alcanzar estos objetivos.
consiste precisamente el programa de Syriza. Implementar programas que alivien
la situación de familias afectadas por los programas de austeridad, al mismo
tiempo que se busca lograr la cancelación de la deuda del país. El problema en
esta área radica en la confusión del partido para alcanzar estos objetivos.
Las propuestas de
Syriza
Syriza
El paquete de medidas económicas de
Syriza está compuesto de dos elementos centrales. El primero es
modificar el objetivo principal de la política fiscal en Grecia. De esta forma,
el énfasis pasará de ser la generación de superávits primarios para pagar la
deuda a una redistribución del gasto para lograr la estabilización de la
economía. El segundo es lograr
la reducción de la deuda por medio de una conferencia europea similar a la que
logró la cancelación de la deuda alemana en 1953. En teoría, los ahorros
generados por esta segunda medida en términos de pagos por intereses
permitirían aumentar los recursos destinados para asegurar la recuperación de
la economía.
Syriza está compuesto de dos elementos centrales. El primero es
modificar el objetivo principal de la política fiscal en Grecia. De esta forma,
el énfasis pasará de ser la generación de superávits primarios para pagar la
deuda a una redistribución del gasto para lograr la estabilización de la
economía. El segundo es lograr
la reducción de la deuda por medio de una conferencia europea similar a la que
logró la cancelación de la deuda alemana en 1953. En teoría, los ahorros
generados por esta segunda medida en términos de pagos por intereses
permitirían aumentar los recursos destinados para asegurar la recuperación de
la economía.
La dificultad
principal que encontrará Syriza para implementar su programa económico es el
hecho que será muy difícil para el nuevo gobierno cambiar la dirección de la
política fiscal del país sin antes haber resuelto de manera definitiva la
cuestión de la deuda. Teniendo en cuenta el bajo crecimiento del país y las
presiones deflacionarias, estabilizar el presupuesto implica aumentar por
encima de sus niveles actuales la deuda del país. Dado este contexto, es
difícil esperar que el nuevo gobierno pueda encontrar el financiamiento
requerido. Por un lado, el sector privado no estaría dispuesto a aumentar su
exposición a Grecia. Por el otro, la troika reconocería este cambio en la
política fiscal del país como una violación de los acuerdos de estabilización
y, por ende, pondría fin a la entrega de recursos a Grecia. Por definición, la única manera
en que Syriza puede financiar su programa de gobierno es por medio de una
cancelación de la deuda.
principal que encontrará Syriza para implementar su programa económico es el
hecho que será muy difícil para el nuevo gobierno cambiar la dirección de la
política fiscal del país sin antes haber resuelto de manera definitiva la
cuestión de la deuda. Teniendo en cuenta el bajo crecimiento del país y las
presiones deflacionarias, estabilizar el presupuesto implica aumentar por
encima de sus niveles actuales la deuda del país. Dado este contexto, es
difícil esperar que el nuevo gobierno pueda encontrar el financiamiento
requerido. Por un lado, el sector privado no estaría dispuesto a aumentar su
exposición a Grecia. Por el otro, la troika reconocería este cambio en la
política fiscal del país como una violación de los acuerdos de estabilización
y, por ende, pondría fin a la entrega de recursos a Grecia. Por definición, la única manera
en que Syriza puede financiar su programa de gobierno es por medio de una
cancelación de la deuda.
Sin embargo, en vez de mantener un discurso favorable a
la cesación de pagos y organización de una auditoria de la deuda, Syriza ha
concentrado de manera pública todos sus esfuerzos en la organización de una
conferencia europea sobre la deuda.
El objetivo de esta es lograr una condonación de la deuda de Grecia similar a
la obtenida por Alemania en 1953. Lastimosamente es poco probable que Syriza
obtenga el resultado esperado. De ser organizada, la mayor oposición para una
condonación provendrá no de Alemania, sino de irónicamente de otros países de
la periferia europea también aquejados por el problema de la deuda. El sector
público de Europa tiene exposición directa a Grecia por medio prestamos
bilaterales (52 mil millones de euros), de los créditos otorgados por el FEEF,
el Fondo Europeo para la Estabilización Financiera, (135 mil millones de euros)
y el Banco Central Europeo (38 mil millones de euros). La condonación de estas
deudas, específicamente aquellas del FEEF y el Banco Central Europeo forzarían
a los países contribuyentes a poner recursos adicionales para cubrir las pérdidas
en las bases de capital de ambos esquemas. Así, países como España, o Italia
registrarían pérdidas por valor de 32 mil millones y 48 mil millones de euros
respectivamente. |4| Esto los forzaría intensificar la implementación de medidas
de austeridad con el fin de realizar tales contribuciones. Es decir que, irónicamente, el precio del fin
de la austeridad en Grecia seria mayor austeridad para el resto de Europa.
la cesación de pagos y organización de una auditoria de la deuda, Syriza ha
concentrado de manera pública todos sus esfuerzos en la organización de una
conferencia europea sobre la deuda.
El objetivo de esta es lograr una condonación de la deuda de Grecia similar a
la obtenida por Alemania en 1953. Lastimosamente es poco probable que Syriza
obtenga el resultado esperado. De ser organizada, la mayor oposición para una
condonación provendrá no de Alemania, sino de irónicamente de otros países de
la periferia europea también aquejados por el problema de la deuda. El sector
público de Europa tiene exposición directa a Grecia por medio prestamos
bilaterales (52 mil millones de euros), de los créditos otorgados por el FEEF,
el Fondo Europeo para la Estabilización Financiera, (135 mil millones de euros)
y el Banco Central Europeo (38 mil millones de euros). La condonación de estas
deudas, específicamente aquellas del FEEF y el Banco Central Europeo forzarían
a los países contribuyentes a poner recursos adicionales para cubrir las pérdidas
en las bases de capital de ambos esquemas. Así, países como España, o Italia
registrarían pérdidas por valor de 32 mil millones y 48 mil millones de euros
respectivamente. |4| Esto los forzaría intensificar la implementación de medidas
de austeridad con el fin de realizar tales contribuciones. Es decir que, irónicamente, el precio del fin
de la austeridad en Grecia seria mayor austeridad para el resto de Europa.
Las cifras en
cuestión permiten explicar por qué tales países se opondrían de manera directa
a condonar la deuda de Grecia. Sobra decir que un escenario de este tipo poco
apetece a los gobiernos de turno y esta es la razón principal por la que poco
se puede esperar de una conferencia de esta índole.
cuestión permiten explicar por qué tales países se opondrían de manera directa
a condonar la deuda de Grecia. Sobra decir que un escenario de este tipo poco
apetece a los gobiernos de turno y esta es la razón principal por la que poco
se puede esperar de una conferencia de esta índole.
El momento de la
verdad
verdad
Si bien es muy
probable que Syriza gane las elecciones de este 25 de enero es difícil de
esperar que ello se traduzca en un cambio radical de la situación del país por
las razones expuestas. El escenario más probable es uno donde la implementación
del programa de gasto de Syriza sea rechazado por la troika y que ello lleve a
prolongadas discusiones entre ambas partes. Gracias al superávit primario de
Grecia, Syriza cuenta con suficientes recursos para mantener el funcionamiento
del sector público del país hasta julio. En dicho mes se acumulan pagos por
concepto de amortización de deuda, en cantidades superiores a los 15 mil
millones de euros. Para cumplirlos, Grecia requiere de la renovación de la
línea de crédito del programa de rescate lo que a su vez conlleva la aprobación
por parte de la troika del programa económico de Syriza. Ante el más que
probable fracaso de una conferencia europea sobre la deuda, Syriza se verá
abocada en ese momento, ya sea a aceptar las imposiciones de la troika para
mantener la puesta en escena de esta tragedia griega, o a tomar un curso más
radical de acción. Si bien es cierto que es imposible predecir qué ocurrirá
llegado ese momento, lo que sí es claro es que seguir la implementación del
programa de la troika no llevará a Grecia a ningún lado. Solo queda esperar que
la dirección de Syriza sea consciente de este hecho y utilice el valioso tiempo
que tiene para organizar, paralelo a una auditoria de la deuda, un sólido caso
legal a su favor para cancelar la deuda del país.
probable que Syriza gane las elecciones de este 25 de enero es difícil de
esperar que ello se traduzca en un cambio radical de la situación del país por
las razones expuestas. El escenario más probable es uno donde la implementación
del programa de gasto de Syriza sea rechazado por la troika y que ello lleve a
prolongadas discusiones entre ambas partes. Gracias al superávit primario de
Grecia, Syriza cuenta con suficientes recursos para mantener el funcionamiento
del sector público del país hasta julio. En dicho mes se acumulan pagos por
concepto de amortización de deuda, en cantidades superiores a los 15 mil
millones de euros. Para cumplirlos, Grecia requiere de la renovación de la
línea de crédito del programa de rescate lo que a su vez conlleva la aprobación
por parte de la troika del programa económico de Syriza. Ante el más que
probable fracaso de una conferencia europea sobre la deuda, Syriza se verá
abocada en ese momento, ya sea a aceptar las imposiciones de la troika para
mantener la puesta en escena de esta tragedia griega, o a tomar un curso más
radical de acción. Si bien es cierto que es imposible predecir qué ocurrirá
llegado ese momento, lo que sí es claro es que seguir la implementación del
programa de la troika no llevará a Grecia a ningún lado. Solo queda esperar que
la dirección de Syriza sea consciente de este hecho y utilice el valioso tiempo
que tiene para organizar, paralelo a una auditoria de la deuda, un sólido caso
legal a su favor para cancelar la deuda del país.
Notas
|1| FMI (2014), “Greece Fifth Review under the
Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility”,IMF Country Report No.
14/151. Consultado en https://www.imf.org/external/pubs/f…
Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility”,IMF Country Report No.
14/151. Consultado en https://www.imf.org/external/pubs/f…
|2| Lapavitsas, C., y Munevar, D. (2014), “Greece
Needs a Deep Debt Write Off.” Ocasional Policy Paper #10. Research on Money and
Finance. Consultado en http://cadtm.org/IMG/pdf/RMF-OPP-10…
Needs a Deep Debt Write Off.” Ocasional Policy Paper #10. Research on Money and
Finance. Consultado en http://cadtm.org/IMG/pdf/RMF-OPP-10…
|3| FMI (2014), “Greece Fifth Review under the
Extended Arrangement under the Extended Fund Facility”, IMF Country Report No.
14/151. Consultado en https://www.imf.org/external/pubs/f…
Extended Arrangement under the Extended Fund Facility”, IMF Country Report No.
14/151. Consultado en https://www.imf.org/external/pubs/f…
|4| FT Alphaville. (2014). «Just in case Grexit
were to happen…», Financial Times. Consultado
el 21 de enero de 2015, http://ftalphaville.ft.com/2015/01/…
were to happen…», Financial Times. Consultado
el 21 de enero de 2015, http://ftalphaville.ft.com/2015/01/…
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Vamos a ver si la tal Syriza podría solucionar el despelote economico en Grecia, o si son puro bla bla bla,solo el tiempo lo dira si podran cambiar algo o serán igual a los corruptos de PASOK y la derecha griega……
Será un largo camino el de Syriza y el de cualquiera que intente luchar por la justicia en este mundo…
fuerza para Syriza y los vientos de cambio que soplan en el sur de Europa su lucha es la nuestra!
En el caso de la deuda externa, Argentina les podría servir de ejemplo a seguir.